Catherine D. Wood es directora ejecutiva y directora de inversiones de ARK Investment Management en Nueva York.


Como primer administrador de activos públicos en ganar exposición a bitcoin a $ 250 a través del Bitcoin Investment Trust (GBTC), ARK Invest enfrentó una serie de preguntas y mucho ridículo en septiembre de 2015.

Dada nuestra convicción basada en la investigación, y la reacción instintiva de los escépticos, sabíamos que estábamos en algo grande.

Al finalizar una caída casi cataclísmica de aproximadamente $ 1, 250 en noviembre de 2013 a $ 175 en enero de 2015, el precio de bitcoin se estabilizó en torno a su promedio móvil de 200 semanas durante los siguientes nueve meses, como lo muestra la línea verde a continuación.

En ese momento, la crisis de la deuda soberana europea estaba reverberando, ya que Grecia amenazaba con abandonar la Unión Europea, lo que proporcionó a Bitcoin un golpe a mediados de verano.

La acción del precio de Bitcoin durante esos nueve meses sugirió que su ecosistema era mucho más sólido de lo que los profesionales de la gestión de activos tradicionales estaban dispuestos a reconocer.

Si nada más, los técnicos estaban prestando atención, por lo que los promedios móviles, la resistencia y el soporte, y las brechas fueron relevantes.

A pesar de la reciente caída del precio de Bitcoin de casi $ 20,000 en diciembre de 2017 a menos de $ 10,000 al 6 de febrero de 2018, seguimos convencidos de que el bitcoin es el primero de su tipo en una nueva clase de activos, cryptoassets, y uno que está aquí para quedarse.

Durante los últimos tres años, los cryptoassets han escalado más de $ 500 mil millones en valor de red, con el bitcoin ahora representando aproximadamente un tercio de un ecosistema compuesto por más de 1, 500 cryptocurrencies, cryptocommodities y cryptotokens.

Nacida de la convergencia de tecnología, servicios financieros, economía y otras ciencias sociales, esta nueva clase de activos presenta un desafío desalentador para los profesionales en cada uno de esos campos, sin mencionar el público inversor.

Prueba de batalla

Bitcoin ha superado una serie de pruebas de batalla durante los últimos años, como se muestra a continuación por las fluctuaciones en su precio. Siguiendo el gráfico hay una lista de las pruebas más importantes, que representan los "momentos aha" de ARK.

  • El truco de Bitfinex en agosto de 2016 provocó una falla repentina, empujando el precio de Bitcoin por debajo de $ 500 en el día del hack, momento en el cual rebotó fuertemente. El rápido cambio pareció ilustrar que los primeros inversores entendieron la diferencia entre una falla de software en una aplicación que se ejecuta en la parte superior de Bitcoin y otra en el protocolo en sí. En otras palabras, la sofisticación del mercado estaba aumentando, aumentando nuestra confianza en bitcoin.
  • La ofensiva del Banco Popular de China contra los mineros en enero de 2017 causó más confusión, lo que hizo que el precio de Bitcoin volviera a bajar a $ 789 .A fines de 2016, China representó el 95 por ciento, en ocasiones hasta el 99 por ciento, de los volúmenes diarios, lo que provocó que los medios principales clamaran por la dependencia de Bitcoin de China. Después de que el PBoC lo prohibió (por segunda vez), su precio retrocedió, pero se recuperó rápidamente. Esta vez, la rápida recuperación de su precio puso de manifiesto que el bitcoin se estaba volviendo "antifrágil" a las medidas reguladoras de cualquier estado nación, ya que países como Japón y Corea rápidamente tomaron el relevo.
  • La SEC denegó la propuesta del Fideicomiso Bitcoin de Winklevoss el viernes 10 de marzo de 2017 , lo que provocó una caída de precios en el fin de semana $ 935 ... antes de un rebote el lunes que lo configuró para un 20 multiplicar a $ 20, 000 durante los próximos nueve meses. Si bien muchos comentaristas señalaron la negativa de la SEC como un punto de inflexión negativo, el precio de bitcoin no solo retrocedió sino que todo el ecosistema de cifrado se incendió y rugió en un mercado alcista incluso más fuerte que el de Bitcoin. Ether, por ejemplo, se disparó de $ 15 a $ 400. Esta explosión de precios ilustró que bitcoin y otros criptoassets no dependen de los mercados de capitales tradicionales y, por lo tanto, podrían desintermediarlos e interrumpirlos.
  • A pesar de la miríada de preocupaciones sobre la ampliación, los tenedores, la adopción de comerciantes y las tarifas durante la segunda mitad de 2017 , el precio de bitcoin aumentó casi 20 veces hasta $ 19, 500 en diciembre de 2018. Esa acción del precio sugirió que demasiado capital estaba persiguiendo muy pocas oportunidades en esta etapa incipiente de la evolución de Bitcoin.
  • El impulso se revirtió convincentemente en enero de 2018 bajo el peso de las preocupaciones sobre Bitfinex y Tether, el mayor valor en dólares de un intercambio de cifrado y una serie de acciones regulatorias centradas en criptoassets en general, entre otras presiones.

¿Y ahora qué?

Si los técnicos y macro operadores globales dominan la actividad comercial ahora como lo hicieron en 2015, entonces el precio de bitcoin podría probar una serie de diferentes niveles técnicos que van desde $ 6, 400 a $ 1, 700 ... y aún estar en un mercado alcista .

No soy técnico, pero aprendí sus métodos, ya que han influido en el comportamiento de las acciones de nuestras carteras durante los principales momentos decisivos del mercado.

Entre los niveles de soporte técnico de bitcoin, representados en los gráficos a continuación y redondeados a la centena más cercana, se encuentran los siguientes:

  • $ 6, 400 : el promedio móvil de 200 días, un área crítica de apoyo según a los comerciantes.
  • $ 4, 600 : el último pico significativo en septiembre de 2017.
  • $ 1, 700 : el promedio móvil de 200 semanas, el área en la que Bitcoin había tocado fondo cuando comenzamos nuestro viaje en 2015, y un nivel visto por última vez en mayo.

Si Bitcoin está liderando el camino hacia una nueva clase de activos, creemos que estos precios no son más que soportes psicológicos y palidecerán en comparación con su destino final. Creemos que el precio bajará cuando los compradores regresen y superen o abrumen a los vendedores.

Además de nuestra confianza en las perspectivas de bitcoin, están la cantidad de desarrolladores y las líneas de código que están contribuyendo a la comunidad, por no mencionar la muy anticipada y en rápida expansión Lightning Network.

Mientras estén a bordo para el viaje, nosotros también.

Divulgación: CoinDesk es una subsidiaria de Digital Currency Group, propietaria de Grayscale Investments, el patrocinador de Bitcoin Investment Trust.

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