Es posible que estemos presenciando los últimos meses de los grandes intercambios internacionales de bitcoins con fines comerciales. En el camino hacia la madurez, es más probable que los sobrevivientes emerjan como centros de intercambio de bitcoin suprarregionales .

El intercambio de bitcoins global de hoy desempeña el megapapel del intercambio minorista y mayorista, proporcionando la plataforma para comerciantes individuales, operadores corporativos y pequeños intercambios de bitcoins. Debido a la escasez de intercambios funcionales en muchos países activos de bitcoin, los operadores se ven obligados a buscar liquidez fuera de su jurisdicción de origen y tienden a ser internacionales.

En finanzas, una cámara de compensación es una institución que proporciona servicios de compensación y liquidación para derivados financieros y de materias primas y transacciones de valores. El origen de la compensación de cheques para los bancos se remonta a la década de 1770.

Con Bitcoin, una cámara de compensación puede considerarse como un proveedor de liquidez mayorista que liquida transacciones en un mercado extrabursátil (OTC) o en un mercado de futuros.

y ldquo; Las monedas digitales están surgiendo como alternativas serias y útiles a las monedas emitidas por el gobierno. y rdquo;

Al interponerse entre dos firmas de compensación miembro, una cámara de compensación reduce los riesgos de liquidación al compensar las transacciones de compensación entre múltiples contrapartes y al proporcionar una valoración independiente de las transacciones y cuentas de garantía.

Cuando se introducen inevitablemente derivados de bitcoin, se involucrarán depósitos de margen, que requerirán que la cámara de compensación controle la solvencia crediticia de las empresas de compensación miembro e, idealmente, establezcan y mantengan un fondo de garantía que pueda utilizarse para cubrir pérdidas que superen las depositadas colateral de una empresa compensadora morosa.

El mercado ICBIT con sede en Rusia ofrece hoy un mercado de derivados de bitcoins.

A medida que aumenta el comercio local de bitcoins, la necesidad de intercambios internacionales de bitcoins disminuirá y los intercambios restantes tendrán que evolucionar para seguir siendo relevantes. Inicialmente, algunos pueden funcionar en una doble capacidad como intercambio y cámara de compensación durante el período de transición.

Fuerzas de cambio

Hay dos fuerzas separadas que impulsan esta tendencia dentro del entorno local de bitcoin.

Los intercambios locales de bitcoins que atienden a un país o región permiten el método más fácil para comprar y vender bitcoin porque, como actores locales, entienden las redes de pago electrónico existentes y la dinámica de cómo integrarse mejor con los bancos de su país. Además, dado que Bitcoin es finalmente más aterrador para los bancos centrales que para los bancos minoristas normales, lo inevitable está empezando a suceder.

Los bancos están comenzando a explorar métodos para incorporar servicios de bitcoin directamente en sus ofertas en línea propietarias.¿Y por qué no? Los bancos tienen la experiencia comprobada en comercio de divisas, tenencia de depósitos, entornos de TI seguros y pagos. Deberían explotar esta ventaja.

Si los intercambios minoristas de bitcoins no pueden proporcionar una mayor privacidad y servicio que los bancos, ¿por qué se necesitan para sentarse entre usted y su banco? La respuesta es que probablemente no sean necesarios, al menos no de la misma manera. A medida que más intercambios de bitcoins solicitan la apertura de cuentas bancarias comerciales, los bancos gradualmente se están dando cuenta de que los servicios de bitcoin pueden ser una oportunidad directa para ellos.

Perder los intermediarios

Ejemplificado por el reciente anuncio del Standard Bank de Sudáfrica, un programa piloto de bitcoin probado por el banco elimina la necesidad de un intercambio minorista de bitcoins en el medio de la transacción. Parcialmente propiedad del mayor banco de China, ICBC, Standard Bank es el banco más grande que opera en África.

Del mismo modo, el banco alemán Fidor fue pionero en la integración de bitcoin como una ventaja competitiva para el banco cuando, en julio de 2013, acordaron una asociación a gran escala con el Bitcoin. de cambio en Munich. El acuerdo requería un "paraguas de responsabilidad" para el comercio de bitcoins y representaba la primera cooperación de banca directa en el sector de bitcoin de la UE regulado.

Poco después, Fidor Bank firmó un acuerdo exclusivo con Payward Ltd, operador del intercambio de bitcoin Kraken. Según el acuerdo, Kraken se convirtió en la plataforma de comercio de divisas digital exclusiva de Fidor Bank en toda la Unión Europea, con la excepción de Alemania, donde Fidor Bank ya tenía la asociación local con Bitcoin. Delaware.

El presidente de Fidor Bank, Matthias Kröner, dijo: "Las monedas digitales están surgiendo como alternativas serias y útiles a las monedas emitidas por los gobiernos. Con Kraken, podemos permitir a nuestros clientes el intercambio de bitcoins y otras monedas digitales de forma tan segura, fácil y flexible, ya que actualmente comercializan otras monedas extranjeras. "

Cambios en los roles

Aún son los primeros días, pero podría pronosticar el comienzo de una tendencia en la que los bancos regionales asuman el papel de construir plataformas en línea y establecer una interfaz con los millones de clientes de bitcoins.

En este escenario, los bancos se convierten en proveedores locales de liquidez y tomadores de posición de bitcoin. A medida que las ofertas de servicios maduren, los bancos necesitarán una mesa de negociación bitcoin, completa con estrategias de cobertura de cartera y múltiples vías para la liquidez bidireccional.

Los intercambios globales de bitcoins emergen como centros de intercambio de bitcoin, menos orientados a la venta minorista y más orientados a la venta al por mayor, proporcionando una liquidez profunda y ofertas sofisticadas para los participantes del mercado local.

Descargo de responsabilidad : las opiniones expresadas en este artículo son las del autor y no representan necesariamente las opiniones de, y no deben atribuirse a, CoinDesk.

Sigue a Jon Matonis en Twitter.

Crédito: intercambio financiero e imágenes bancarias a través de Shutterstock