Se lanzó en Londres una nueva plataforma de negociación de derivados de bitcoin llamada Crypto Facilities, respaldada por un par de cofundadores con larga experiencia en los mercados financieros tradicionales de la Ciudad.

Crypto Facilities actualmente permite a los clientes comercializar solo un instrumento, un contrato a plazo sobre el precio de bitcoin. Actualmente ofrece el contrato con tres fechas de vencimiento. Un operador puede fijar el precio de un bitcoin al vender o poner en corto un forward.

Los cofundadores de pedigrí de la plataforma son Timo Schlaefer, un ex director ejecutivo de Goldman Sachs en Londres que trabajó en el modelado cuantitativo de créditos, y Jean-Christophe Laruelle, quien anteriormente construyó sistemas de plataforma de negociación para BNP Paribas y Societe Generale.

Schlaefer es tímido con respecto a su experiencia con Goldman, diciendo que no se siente cómodo hablando de su historial en la empresa. Dijo, sin embargo, que dejó su puesto allí para trabajar en Crypto Facilities a tiempo completo.

"Dejé [Goldman] para hacer esto, básicamente", dijo. "No es algo que simplemente se puede comenzar con dos semanas de tiempo de preparación".

Los contactos de Schlaefer en finanzas altas han sido útiles, ya que él juzga a los comerciantes institucionales que quieren involucrarse con las criptomonedas, aunque no confirmó si algún inversionista profesional está operando en su plataforma, citando la confidencialidad del cliente.

Crecimiento de espacio de derivados

Crypto Facilities se está lanzando en un mercado de derivados de bitcoin aún incipiente. Se han negociado unos 806 contratos para el próximo mes de marzo y cerca de 550 contratos negociados para ambos forwards con fechas de vencimiento posteriores, lo que Schlaefer dijo que considera "bastante líquido".

Tal vez el emisor de derivados de criptomonedas mejor conocido sea TeraExchange, que está registrado en el regulador de derivados de EE. UU. Hizo olas en septiembre pasado con su propio bitcoin hacia adelante, que se promociona como el primer instrumento vinculado a bitcoin que se comercializará en una plataforma regulada. TeraExchange no publica sus datos de volumen de Bitcoin Forwards.

BitMEX con sede en Hong Kong es otra, dirigida por ex profesionales de finanzas, que ha trabajado para introducir una gama de instrumentos novedosos en el espacio de moneda digital. Entre ellos se encuentra un 'índice de miedo' para bitcoin, que rastrea la volatilidad de la moneda digital y permite a los operadores hacer apuestas sobre sus movimientos.

Los crecientes volúmenes de negociación en los mercados de derivados deberían traducirse en precios spot de bitcoin más estables, dice Colin Kwan, un ex analista de negocios de futuros y opciones de UBS que ahora es director de operaciones del proveedor de intermediación comercial BTC. sx.

"Al igual que los mercados tradicionales, que se remontan al trigo y el oro, debido a la volatilidad del clima y cosas por el estilo, hizo que el comercio fuera muy poco estructurado.Fueron derivados simples como los forward que realmente normalizaron el mercado ", dijo." Cuando comienzas a hablar de grandes sumas de bitcoins, grandes movimientos, los derivados reducirán la volatilidad y proporcionarán mucha más eficiencia ".

Prisa por la regulación

Crypto Facilities se une a otras bolsas recién lanzadas en el Reino Unido para tratar de someterse a un paraguas regulatorio incluso cuando el régimen regulatorio en la jurisdicción sigue en constante cambio.

La nueva estrategia de intercambio consiste en utilizar los servicios de un "anfitrión regulador", empresa que cumple con las normas de Financial Conduct Authority (FCA), el regulador financiero del Reino Unido. El anfitrión, una empresa llamada Met Facilities LLP, está registrada como una empresa de servicios financieros con la FCA.

A su vez, ha realizado Crypto Facilities es un representante designado, lo que significa que tiene que asegurarse de que el intercambio criptográfico cumpla con las reglas de la FCA. Si hay una infracción en la conducta por el intercambio de cifrado, el host recibe el rechazo del regulador.

Pero el acuerdo es , hasta cierto punto, la comercialización por parte de Crypto Facilities, ya que bitcoin no cae dentro del ámbito de la FCA, un hecho que Schlaefer reconoce fácilmente.

"Los forwards de Bitcoin no son parte de las actividades reguladas per se ... Lo que hacemos es aplicar el mismo marco de gestión y cumplimiento de riesgos [a bitcoin forwards trading]", dijo.

Una bolsa de Londres lanzada el mes pasado, DSX, usa un arreglo similar, excepto que el mismo equipo de administración ejecuta la entidad regulada y el intercambio de cifrado. Otro intercambio, LazyCoins, se registró exitosamente con la autoridad fiscal del Reino Unido como un negocio de servicios monetarios en un intento por quedar bajo escrutinio oficial.

Bhavesh Kotecha, socio gerente de Met Facilities, dijo que su empresa recibió consultas de cerca de 10 firmas de criptomonedas que buscan servicios de 'alojamiento regulatorio' en el último año, sugiriendo que esta podría ser una ruta popular para la regulación de firmas del Reino Unido. .

Para Schlaefer, una plataforma de derivados bitcoin es solo la primera iteración de lo que espera sea una larga participación en monedas digitales:

"Bitcoin es una realización especial de la tecnología blockchain ... Cualquiera sea el nuevo uso de la tecnología blockchain será, probablemente sea algún activo criptográfico, algún tipo de activo virtual. Si tiene un marco de trabajo sobre cómo intercambiar este activo, cómo protegerse del riesgo, etc., creo que es bastante valioso ".

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